專訪港投陳家齊：以耐心資本穿越周期，解碼香港科技投資新邏輯
來源:第一財(cái)經(jīng) 作者: 高雅 責(zé)編:馮迪凡
在全球經(jīng)濟(jì)格局充滿不確定性的當(dāng)下,投資機(jī)構(gòu)如何在波動(dòng)中尋找機(jī)遇?
作為中國(guó)香港特區(qū)政府重點(diǎn)打造的戰(zhàn)略投資平臺(tái),香港投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“港投公司”)正以其獨(dú)特的定位和清晰的戰(zhàn)略給出答案。
這家被業(yè)界譽(yù)為“港版淡馬錫”的投資機(jī)構(gòu)初始管理規(guī)模達(dá)620億港元,由香港特區(qū)行政長(zhǎng)官李家超在首份《施政報(bào)告》中親自規(guī)劃,旨在通過直接投資或與私募基金合作,吸引重點(diǎn)企業(yè)落戶香港,在爭(zhēng)取長(zhǎng)期投資回報(bào)的同時(shí),推動(dòng)金融科技、人工智能、生物科技、高端制造業(yè)等四大核心領(lǐng)域發(fā)展。
在硬科技、生物科技、新能源/綠色科技這三大投資賽道上,港投公司展現(xiàn)出了前瞻性布局眼光。該公司行政總裁陳家齊在接受第一財(cái)經(jīng)獨(dú)家專訪時(shí)分享了她的洞察:“優(yōu)秀的科技公司無論在什么經(jīng)濟(jì)周期中都會(huì)嶄露頭角。歷史上許多成功的公司,之所以能一路走來,是因?yàn)樗鼈冞x擇了正確的發(fā)展路徑,并解決了市場(chǎng)上的核心痛點(diǎn)?！?/p>
她認(rèn)為,從歷史來看,最具創(chuàng)新能力的科技機(jī)構(gòu),通常都是解決市場(chǎng)上核心痛點(diǎn)的企業(yè),它們能在不同的經(jīng)濟(jì)周期中脫穎而出?，F(xiàn)在正是抓住這一窗口,快速尋找優(yōu)秀伙伴和公司的好時(shí)機(jī)。
圖:香港投資管理有限公司行政總裁 陳家齊
在風(fēng)險(xiǎn)中尋找科技投資機(jī)遇
第一財(cái)經(jīng):在全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇的背景下,港投如何在當(dāng)前全球市場(chǎng)動(dòng)蕩中布局?如何在三大重點(diǎn)賽道中平衡風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)?
陳家齊:投資本身就伴隨著風(fēng)險(xiǎn),無論涉及何種資產(chǎn)和領(lǐng)域。作為長(zhǎng)期投資者和“耐心資本”,重要的是選擇對(duì)的賽道、公司和團(tuán)隊(duì)?，F(xiàn)階段我們主要聚焦三大賽道,這些賽道是我們通過與不同市場(chǎng)的溝通與交流后精心挑選出來的,認(rèn)為它們既能配合香港的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,也能響應(yīng)國(guó)家的戰(zhàn)略需求。
只要選對(duì)了主題和項(xiàng)目、找到了合適的團(tuán)隊(duì),回報(bào)是可以顯現(xiàn)的。市場(chǎng)的波動(dòng)反而可能帶來性價(jià)比最好投資機(jī)會(huì)。
我們投資科技賽道,選擇和關(guān)注的是團(tuán)隊(duì)以及未來的市場(chǎng)前景,這些都不應(yīng)受到短期挑戰(zhàn)或不確定性的影響?？萍脊镜谋举|(zhì)是解決生活痛點(diǎn),正是因?yàn)檎覍?duì)了痛點(diǎn)和解決方法,這些公司自然會(huì)在成長(zhǎng)過程中取得成功。因此,我們無法單純通過經(jīng)濟(jì)周期或市場(chǎng)情緒來判斷某個(gè)公司會(huì)不會(huì)成功。作為長(zhǎng)期投資者,我們的核心要素是專注于核心價(jià)值,明確我們需要的東西,在不同的市場(chǎng)環(huán)境下,果斷地抓住機(jī)會(huì)并做好準(zhǔn)備。
所以,我們并不擔(dān)心這些波動(dòng)。相反,據(jù)我們接觸,許多國(guó)際投資者在近期對(duì)中國(guó)香港及內(nèi)地市場(chǎng)的興趣越來越濃厚。我們穩(wěn)定和安全的投資環(huán)境,使得更多機(jī)構(gòu)看到了機(jī)會(huì),尤其是在科技領(lǐng)域,中國(guó)的很多創(chuàng)新已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了他們的預(yù)期。因此,許多投資者希望與我們一起合作,投資這些項(xiàng)目。我常說,“seeing is believing”(眼見為實(shí)),希望他們能親自到場(chǎng),感受并抓住這些機(jī)會(huì)。
第一財(cái)經(jīng):市場(chǎng)上有一種“東升西落”的說法,認(rèn)為美股增長(zhǎng)乏力,內(nèi)地和香港股市將引領(lǐng)下一輪機(jī)會(huì)。港投如何在這一市場(chǎng)勢(shì)頭中捕捉機(jī)會(huì)?
陳家齊:港投作為耐心資本,看到的是一個(gè)有趣而吸引的投資機(jī)會(huì),尤其是與國(guó)家“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)的高科技企業(yè),我們會(huì)有效率地重點(diǎn)布局。此外,我們?cè)跂|亞市場(chǎng)的布局也一直在穩(wěn)步推進(jìn)。對(duì)企業(yè)的發(fā)展而言,市場(chǎng)支持、人才支持和資本支持的多元化有助于保持長(zhǎng)期增長(zhǎng)。例如,我們此前已在香港投資了電動(dòng)車和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的公司,并與泰國(guó)進(jìn)行合作;同樣,我們有金融科技公司也已在印尼開展,隨后擴(kuò)展到泰國(guó)。我認(rèn)為這一切將一步步鋪開,以“點(diǎn)、線、面”的打法,逐步呈現(xiàn)港投公司整體戰(zhàn)略布局。
第一財(cái)經(jīng):作為主投科技的公司,恒生科技指數(shù)目前市盈率估值仍遠(yuǎn)低于納斯達(dá)克,這是否說明當(dāng)前中國(guó)的科技公司更有較強(qiáng)的增長(zhǎng)潛力?
陳家齊:作為投資者,我關(guān)注的是性價(jià)比以及未來的機(jī)遇。從這些角度來看,我很有信心。不僅是我個(gè)人,我看到其他國(guó)際投資者,如主權(quán)基金、養(yǎng)老基金以及保險(xiǎn)公司等,都看好中國(guó)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì),因此他們也在加速布局。
香港的金融樞紐地位
第一財(cái)經(jīng):你對(duì)香港作為全球金融樞紐的未來角色有何展望?
陳家齊:金融本身是一個(gè)獨(dú)特的領(lǐng)域,它不僅是一個(gè)產(chǎn)業(yè),而且與其他產(chǎn)業(yè)緊密相連,并且在推動(dòng)其他產(chǎn)業(yè)的升級(jí)和轉(zhuǎn)型方面發(fā)揮著重要作用。因此,香港作為“超級(jí)聯(lián)系人”和“超級(jí)增值人”,在金融領(lǐng)域的作用不容忽視。我們應(yīng)當(dāng)繼續(xù)發(fā)展高效的融通機(jī)制,不僅引導(dǎo)資源進(jìn)入我們的各類項(xiàng)目,還應(yīng)推動(dòng)資源的匯聚,形成合力,助力香港的發(fā)展。
金融作為香港的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì),我們必須加以鞏固,并結(jié)合新的發(fā)展動(dòng)能,進(jìn)一步推動(dòng)香港的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。科技領(lǐng)域?qū)⒃谄渲邪缪葜匾巧?/p>
科技的本質(zhì)就是解決生活中的痛點(diǎn),這些問題可能已經(jīng)存在很長(zhǎng)時(shí)間,但卻始終沒有得到有效解決。正因?yàn)槿绱?科技公司具備巨大的潛力,這也是為什么我們像港投公司這樣的耐心資本在其中起到關(guān)鍵作用的原因。我們不僅提供資金,還在公司成長(zhǎng)過程中提供支持。許多優(yōu)秀的科技公司,依賴的是人才和團(tuán)隊(duì),而我們作為機(jī)構(gòu)投資者,可以通過有效連接資本、人才以及市場(chǎng)機(jī)會(huì),提升這些公司成功的幾率。
第一財(cái)經(jīng):港投被一些聲音稱為“港版淡馬錫”,你對(duì)港投的定位有何看法?
陳家齊:港投的指導(dǎo)原則之一是“雙重使命”,即是投資要帶來財(cái)務(wù)回報(bào),同時(shí)要配合香港實(shí)體經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的發(fā)展。
雙重使命在實(shí)踐中具有相當(dāng)挑戰(zhàn)性,這也讓港投公司與其他主權(quán)基金或機(jī)構(gòu)投資人有很大的不同。大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資人通常只關(guān)注財(cái)務(wù)回報(bào),評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)簡(jiǎn)單,因?yàn)樨?cái)務(wù)回報(bào)是一個(gè)客觀的衡量指標(biāo)。對(duì)于我們來說,除了財(cái)務(wù)回報(bào),我們還需要兼顧戰(zhàn)略性考量。這使得我們的任務(wù)更加復(fù)雜,因?yàn)閼?zhàn)略性目標(biāo)是動(dòng)態(tài)的,但我認(rèn)為這是正確且最有意義的做法,也是香港有底氣和能力去把握的發(fā)展窗口。
在此背景下,許多投資人對(duì)我們所選項(xiàng)目和合作伙伴非常感興趣。因?yàn)槲覀冊(cè)谶x擇投資項(xiàng)目和合作伙伴時(shí)要求極高,所以港投公司每投資一元,就能帶動(dòng)至少四元的市場(chǎng)投資。。這也促使我們與來自不同地區(qū)的主權(quán)基金和機(jī)構(gòu)投資人展開合作,進(jìn)一步強(qiáng)化我們的投資原則和戰(zhàn)略。
雖然我們的任務(wù)較為復(fù)雜,但其他投資人和機(jī)構(gòu)也會(huì)看到我們的專業(yè)性和品牌價(jià)值。通過這個(gè)品牌,我們能夠吸引更多的資本和人才,進(jìn)一步推動(dòng)香港的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這也是我們未來持續(xù)努力的方向和策略。
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